龙软科技:有知名机构高毅资产参与的共 40 家机构于 11 月 6 日

来源:本站原创 发布时间:2021-12-07

  2021 年 12 月 2 日龙软科技(688078)发布公告称:招商证券、光大证券、国元证券、长江证券、申万宏源、华泰证券、东方证券、开源证券、广发证券、国泰君安、平安证券、华夏基金、高毅资产、东方资管、新思哲、磐泽资产、泰康资产、庐雍资管、安信基金、国金基金、光大永明、广发基金、易方达、中欧基金、信达澳银、煌延投资、科源产业基金、西部利得、海通证券、龙马资本、中金公司、中金资管、国华人寿、华商基金、农银汇理、朴禾投资、天誉股权投资、源乘投资、广西荣和集团、浦银安盛于 2021 年 11 月 6 日调研我司。

  问:公司智能矿山业务发展良好 , 请问智能矿山在现有示范矿的基础上 , 是否会更大范围推广 ? 已有示范矿进展情况如何 ? 对行业整体趋势如何判断 ?

  答:目前主要采煤省智能煤矿建设稳步推进,如内蒙基本是强制,山西国有矿井主动推进,民营煤矿积极跟进;河南省是效益较好的先行启动;山东省以重点矿树标杆,总经经验后再全省推广。在去年八部委意见出台后,本着冷静思考,健康发展的原则,从行业角度原本计划今年年底验收的 71 家试点矿目前已大概率推迟到 2022 年底。值得注意的是,这两年的智能矿山尚处于智能化硬件设备的改造更替阶段,仍是一键启停、记忆割煤,尚未达到自适应割煤的技术阶段。公司在智能综采工作面精确定位,自适应开采,透明化工作面以及测量机器人等方面具有迭代性技术优势,提出了基于惯导、测量机器人精确坐标的自适应割煤综采工作面,并已在郭屯煤矿现场进行了技术验证、工业试验,打通了技术环节。精确定位解决了智能开采的技术痛点,为真正的少人和无人打下了基础。智能综采工作面是智能煤矿建设的重中之重,也是带动煤炭工业快速发展的核心,我们也在不断进行技术研发和迭代,例如红柳林矿公司已经成功完成以国内标准控制国外设备,打通了国内外设备的控制系统关键技术环节。下一步我们将会进一步推广应用相关技术,尤其在公司最有竞争力的智能综采业务领域,明年力争取得规模性进步。煤矿行业的 五化 建设是发展趋势,现在还有一些技术问题需要不断攻克、完善。目前智能管控平台是我们比较成熟的技术产品,智能综掘我们在不断完善,争取在后年完全实用化。我们会在目前特色优势领先产品智能管控平台和智能地质保障系统的基础上,未来进一步推广智能综掘技术的应用。另外,公司在煤矿领域的先进技术未来有望在非煤矿山领域得到应用。

  答:公司业务扩张速度比较快,人力资源储备感觉有些不足。我们今年通过三种形式来克服这个问题。第一方面在产品层面,公司提高产品标准化程度,优化实施环节,集中开发、集中数据处理,缩短实施周期,解决交付问题。第二方面在人员层面,把有经验的技术骨干提升到项目经理的岗位上,以老带新,让新员工快速熟悉公司产品,加入项目实施队伍里来。同时加快招聘的进程,加大校招和社招规模。第三方面是通过外协的方式,将数据建模等非核心业务外包给其他公司完成。公司需求比较大的是复合型应用人才,既要懂计算机,又要懂矿山专业,很多煤矿专业毕业的研究生对计算机技术不够精通。虽然公司加大了招聘力度,但是对交叉专业专精人员培养同样需要一定周期。我们公司与北大的战略合作已经 14 年,在人才培养方面相对还是有一些经验优势,其它公司在人员问题上情况更加严重。

  答:煤矿行业传统上一直重硬件轻软件。随着智能化建设的进程,智能化正在逐步成为必需品,这对于回款将是很好的促进。目前来看,煤矿行业景气度较好。从行业惯例来说,煤矿行业一般于四季度结款,因此公司四季度回款将好于前三季度。

  答:从毛利率的角度,产品结构变化为主要因素。公司近期开始进行局部总包,有些项目除了采购我们的管控平台,相应的硬件部分也会交给我们来做,客户认为都交给我们来做,可以更好地协同作用,通过各级验收打分更高。因此公司开始涉及工业物联网应用集成业务增加,因此影响总体毛利率。

  答:提高人均产出的核心关键依然在于标准化。公司的管控平台早期 6 个月完成部署,现在通过标准化建设已经将周期减少到三个月。同时公司对三维建模标准化大幅加速项目实施。与此同时通过标准化,地质软件的使用培训也从一个月缩短到三天。公司相信随着标准化的推进,在公司项目不断增多的大背景下,公司有能力快速提升人均产出。

  答:公司从 2019 年开始研发的自适应割煤成套技术体系,到去年 9 月通过了煤炭工业协会科技成果鉴定鉴定并获得 国际领先 的结论意见。从专业角度,回采工作面是煤矿最复杂的一个场景,也是最重要的一个场景,现在核心问题技术路线公司基本打通,但煤矿是重工业,在应用过程中,我们还需要不断验证、完善。目前得到完整应用的是山东能源集团的郭屯煤矿,在其他项目上有局部的应用,不是完整的一个方案,有的是用高精度地质模型,用我们的技术与采煤机输入一个截割线,有的煤矿是用测量机器人,需求不太一样。我们计划明年龙软的成套技术在两三个工作面进行应用,计划在满足三个主要支撑条件的情况下,在 2023 年争取实现智能回采的自适应割煤技术体系的规模化推广,三个条件包括:一是技术成熟,可保证系统稳定运行;二是云服务能力;三是市场能力及行业共识。智能掘进有的省要求的快,有的省要求的慢,预计智能掘进项目明年会有一个快速增长。每个煤矿的工作面数量不同,工作面的数量是远远大于煤矿数量。我们每年推广的工作面有一定的规划,工作面是消耗品,需求会不断增加。

  问:除了主业以外 , 龙软拓展的业务其实挺多的 , 作为投资人 , 还是希望公司能专注主营业务 , 把精力放在智能化发展上面 , 领导如何看待这个问题 ?

  答:拿智慧城市举例,行业内对龙软比较认可,因为公司掌握了大量数据,基础十分扎实。行业监管部门也希望有龙软这类公司给他们提供针对化的软件服务,提升监管效率。目前我们还是聚焦在煤矿主业上,未来可能会延伸至其他非煤领域,因为非煤领域业务智能化程度相对较低,市场空间巨大。

  问:公司现在推广智能化改造 , 但如果遇到老旧设备的硬件接口不匹配这种情况 , 公司将如何进行改造 ?

  答:如果一个煤矿设备过于老旧、自动化程度不够,那是无法改造的。很多煤矿已经意识到自身缺陷,在分期分批淘汰老旧设备。智能型的煤机比较贵,因此部分煤矿购买传统的煤机,由我们进行改造,主要有两种改造方法:一、在业主的协调下和生产商沟通具体改造方案;二、在业主同意的情况下,保持机器核心部件,直接换掉接口,或和生产商共同研究替换装置。公司这方面的改造经验已十分丰富。未来如果使用矿鸿,数据标准就统一了,设备接口不是大问题。

  问:公司今年在 71 个试点矿的业务进展 , 明年新增煤矿智能化改造的节奏和展望 ?

  答:目前,71 个试点矿中已开始推行智能化改造的已达到四十余个,龙软服务的煤矿占比接近 50%。智能化改造节奏,原本计划是 2022 年底全部建成,现在可能会延长至 2023 年,各个省有自己的验收节奏,各省验收完成后再申请国家能源局验收。目前由龙软服务的试点矿,公司自身的计划是按照业主验收要求完成项目。还没有开始建设的试点矿,预计明年会开始行动。

  答:智能煤矿市场空间巨大,行业竞争是不可避免的,龙软支持良性竞争,共同促进行业发展。目前公司与市场个别公司存在知识产权纠纷,公司也在积极维权。就拿 71 个试点矿来看,龙软份额已经占比一半,同行其他公司占比相对较小,这也是目前公司的行业地位及影响力的体现。预计行业发展至 2024 年,大浪淘沙,真正具备竞争力,愿意为煤矿智能化建设作出努力的企业才会剩下来。

  问:目前国内有那么多煤矿工作面 , 是否都要进行智能化改造 ? 煤矿企业的智能化改造的动力来源是政策驱动还是内生需求 ?

  答:煤矿企业智能化改造的动力一方面来自于内生动力,在目前煤炭企业招工难度日趋加大,煤矿智能化改造升级的时代背景下,减人提效、节能减排、实现少人无人,同时满足双碳要求已成为煤炭企业的共识;另一方面,自 2016 年国家能源战略规划发布、2020 年八部委意见推出后,各主要产煤大省也相继公布了智能化煤矿的建设要求,因此从智能矿山国家政策的驱动及企业内生需求两方面共同来推动智能矿山的建设。智能矿山是国家战略,需要公司脚踏实地攻关满足煤矿的实用性要求,不断提升公司智能矿山工业软件整体解决方案的实用性、先进性,真正为煤炭行业做点事,助力煤炭开采利用方式的智能化变革。

  答:公司自成立至今,坏账一直都处于可控的范围之内。我们的客户大部分是国有大中型煤矿,由于行业惯例,付款有一定的延迟,但是不会不给。我们的产品现在对很多煤矿来说是必需品。回款可能周期长,有一定的资金成本,但坏账还是比较少的。关于煤价问题,现在是历史最高点,一方面是行政干预,一方面是由于产能的施放,目前看煤价会相对健康的发展,我们服务的客户也是比较平稳的。客户只要健康正常运行,智能化的需求就是刚性的。

  问:公司目前的订单中示范矿和非示范矿的占比是什么样的 ?71 个示范矿有多少开始建设 ? 建设的节奏是什么样的 ?

  答:示范矿的占比目前大约是 30%,剩下 70% 大部分也都是大型矿,现在民营煤矿的智能化建设积极性很高。目前全国大约 9 个产煤省,每个省的政策不一样。比如陕西,先建设重点矿井、大型矿井,然后取得经验教训和示范之后,其他中小矿井再跟随,在陕西的大矿井,基本上我们现在抓的很全。今年与去年相比节奏有所放缓,现在是相对匀速的,有些煤矿比较有实力的,今年和明年,或者是出于想验收的目的会多上一些。预计 2025 年之前是一个相对密集期。

  答:第一个条件也是最重要的条件就是技术完全成熟落地,常态化稳定运行,因为我们的软件和服务涉及到最关键的生产环节,如果技术不成熟会直接影响产量。面对不同的煤层应用,我们的技术都要落地应用。第二个条件是公司实施和运维人员的服务能力稳定高效。第三个条件是行业政策的支持和推进程度。当然,龙软自身的营销能力也是一个因素。

  答:龙软是技术型的公司,公司也一直是朝技术引领市场这个方向努力,我们重视专利保护,围绕核心技术申请了很多专利,并且已经授权。如果有人想模仿我们,我们会采取一定的法律手段。国家现在也越来越重视科技创新和知识产权保护,所以我们有信心。另一方面,我们加强营销体系建设,在主要产煤省份也都布置了销售办事处,增强属地化服务的能力。2020 年公司响应山西省委书记关于引进高科技企业的号召,在山西注册了一个子公司,已经发展到 40 人规模了,基本上都是技术人员,贴近属地去服务,业主还是非常认可的。我们有信心,通过我们的销售力量,把我们的优势的技术和产品推荐给客户。我们对于智能回采的投入非常大,智能掘进前期投入阶段已基本完成,未来会进一步推广。

  问:公司的核心产品是管控平台 , 目前这个产品有没有潜在的竞争对手 , 或者说可以替代的产品 ? 智能回采和智能掘进的竞争对手有哪些 ?

  答:GIS 平台层面竞争对手有山东蓝光公司,西安集灵公司,国内自主研发煤矿 GIS 的三个发明人都是高校老师。管控平台也有一些竞争对手,公司基于一张图的管控平台,链接的全部是有带有地理信息属性的数据,对于移动目标具有定位的功能,在这方面我们有较大的技术优势。有的竞争对手中标了管控平台,然后矿上会要求与龙软的 GIS 结合起来,不结合的话很多移动目标根本无法应用,这种情况公司也会开放一些数据,但是需要收费。龙软的自适应割煤技术体系在智能回采领域目前没有竞争对手,在惯导、测量机器人精准定位、组合导航及数字孪生等核心技术领域,公司已申请了多项发明专利,做好全方位的知识产权保护。智能掘进有一些竞争对手主要是煤机生产商。他们优势是远程控制,无法实现自主截割,与我们的功能侧重上有差异,各有优势。如果要是真正实现工作面的少人、无人,必须实现自适应智能开采。

  龙软科技主营业务:是以自主研发的专业地理信息系统平台为基础 , 利用物联网、大数据、云计算等技术 , 为煤炭工业的安全生产、智能开采提供工业应用软件及全业务流程信息化整体解决方案 ; 为政府应急和安全监管部门、科研院所、安全生产服务机构、工业园区、高危行业企业提供现代信息技术与安全生产深度融合的智能应急、智慧安监整体解决方案

  该股最近 90 天内共有 3 家机构给出评级,买入评级 2 家,增持评级 1 家;过去 90 天内机构目标均价为 72.1;近 3 个月融资净流出 1099.88 万,融资余额减少;融券净流出 3209.98 万,融券余额减少。证券之星估值分析工具显示,龙软科技(688078)好公司评级为 3.5 星,好价格评级为 2 星,估值综合评级为 3 星。 ( 评级范围:1 ~ 5 星,最高 5 星 )

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